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  北交所信息更新：收买帝柯三家公司+2.29亿出资泰国新工厂，2025Q1-3营收同比+29%

  2025Q1-3公司营收5.12亿元（+28.97%），归母净利润0.46亿元（+3.44%）2025前三季度公司经营收入5.12亿元，同比增加28.97%；归母净利润4569.73万元，同比增加3.44%，扣非归母净利润4568.30万元，同比增加9.01%。咱们保持2025-2027年盈余猜测，估计2025-2027年归母净利润别离为0.70/0.82/0.96亿元。EPS别离为0.26/0.31/0.36元，当时股价对应P/E别离为61.3/52.6/44.6倍，咱们看好公司收买三家轿车零配件企业+拓宽海外商场，保持“增持”评级。

  2025年1-9月我国轿车产销量同比高增加，轿车轻量化压铸件商场空间宽广随国家支撑当地加力扩围施行消费品以旧换新，推进轿车智能化晋级等有关方针的出台，将有利于提振轿车消费商场，推进轿车行业逐渐开展。2025年1-9月我国新能源轿车产销别离完结1124.3万辆和1122.8万辆，同比别离增加35.2%和34.9%，新能源轿车新车销量到达轿车新车总销量的46.1%。因为新能源三电增加了车重、降低了续航，带来了轻量化需求。铝合金的功能、密度、本钱和可加工性等归纳优势杰出，是现阶段最佳的轻量化资料之一。车用铝合金以压铸工艺为主，压铸工艺效率高且适用于杂乱结构零件，使用比较广泛，压铸铝合金制品在轿车用铝中约占54%~70铝压铸件广泛散布在轿车的动力、传动、三电、底盘等体系。根据公司公告数据，现在底盘、车身、刹车体系等用铝转化比率较低，估计2030年单车铝合金用量相较于2021年有望翻倍增加，假定用铝单价不变，结合轿车销量测算，估计2025年国内轿车用铝量有望达653万吨，轿车铝合金商场规模估计有望达2,610.00亿元。

  收买并表三家轿车零部件企业+布局泰国新厂，公司活跃拓宽海外商场2024年公司完结对标的公司帝柯精细、帝柯交易、德国帝柯3家公司各自100%股权的股权收买，公司方案使用全资子公司德国帝柯的现有商场渠道侧重开发包括德国在内的欧洲商场客户。一起2025H1完成轿车零部件类经营收入2443.93万元归入并表。此外，公司继续加大海外商场出售开辟，全资子公司泰国吉冈总出资估计为折合人民币2.29亿元，截止2025年6月末已出资1404.93万元。